Para operar con opciones, tienes que responder a las siguientes preguntas: ¿En qué dirección se moverá una acción, hasta dónde llegará y cuándo ocurrirá?
¿Qué es el trading de opciones?
La negociación de opciones es la compra o venta de un activo subyacente a un precio predeterminado antes de una fecha futura concreta.
El comercio de opciones puede ser muy complejo, incluso más que el comercio de acciones. Cuando compras una acción, simplemente decides cuántas acciones quieres y tu bróker ejecuta la orden al precio de mercado actual o al precio límite que hayas fijado. La negociación de opciones requiere una comprensión de las estrategias avanzadas, y la apertura de una cuenta de negociación de opciones requiere algunos pasos adicionales en comparación con la apertura de una cuenta de inversión normal.
En 2022, el mercado bursátil experimentó altibajos en medio del temor a la inflación, la incursión de Rusia en Ucrania y el aumento de los precios del petróleo. Cuando el mercado es volátil, el comercio de opciones suele aumentar.
Puedes utilizar las opciones para especular y apostar, pero el mejor uso de las opciones es proteger tus beneficios reducidos. Las opciones son una forma de obtener ingresos cuando los mercados no suben.
Según la Options Clearing Corporation, en marzo de 2022 se negociaron 939 millones de contratos de opciones, un 4,5% más que en marzo de 2021, siendo el segundo mes de mayor negociación registrado.
Cómo operar con opciones en cuatro pasos
1º Abrir una cuenta de negociación de opciones
Antes de empezar a operar con opciones, tienes que demostrar que sabes lo que estás haciendo. En comparación con la apertura de una cuenta en un broker online para la negociación de acciones, la apertura de una cuenta de negociación de opciones requiere una mayor cantidad de capital. Y dada la complejidad de anticipar muchas partes en movimiento, los brokers necesitan saber un poco más sobre un inversor potencial antes de darle permiso para empezar a operar con opciones. Las personas que conocen bien el mercado y tienen tiempo para observarlo son más adecuadas para operar con opciones que los inversores ocupados e inexpertos. Y que son más complicadas que oros activos y tienes que estar más atento
Las empresas de brokers examinan a los posibles operadores de opciones para evaluar su experiencia comercial, su comprensión del riesgo y su preparación financiera. Estos detalles se registran en un contrato de negociación de opciones, que utilizas para obtener la aprobación de tu posible bróker.
Tendrás que dar la siguiente información:
- Objetivos de inversión. Suelen incluir ingresos, crecimiento, conservación del capital o especulación.
- Experiencia comercial. El bróker querrá saber cuánto tiempo llevas operando con acciones u opciones, cuántas operaciones haces al año y cuál es el volumen de tus operaciones.
- Información financiera personal. Ten a mano información sobre tu patrimonio neto líquido (o inversiones que pueden venderse fácilmente para obtener dinero en efectivo), tus ingresos anuales, tu patrimonio neto total y tu empleo.
- Los tipos de opciones que quieres negociar. Por ejemplo, las llamadas, las colocaciones o los diferenciales. Y si están cubiertos o desnudos. El vendedor o la vendedora de las opciones está obligado a entregar las acciones subyacentes si se ejerce la opción. Si el vendedor también tiene la acción subyacente, la posición de la opción está cubierta. Si la posición de la opción no está cubierta, está desnuda.
En función de tus respuestas, el bróker suele asignarte un nivel de negociación inicial basado en tu nivel de riesgo (normalmente de 1 a 5, siendo 1 el riesgo más bajo y 5 el más alto). Esta es la clave para colocar ciertos tipos de operaciones de opciones.
El control debe ser bidireccional. El bróker que elijas para operar con opciones es tu socio de inversión más importante. Encontrar el bróker que te proporcione las herramientas, la investigación, el asesoramiento y el apoyo que necesitas es especialmente importante para los inversores que son nuevos en el comercio de opciones.
2º Elige qué opciones quieres comprar o vender
Para refrescar tu memoria: Una opción de compra es un contrato que te da el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción dentro de un plazo determinado a un precio predeterminado llamado precio de ejercicio. (Una opción de venta te da el derecho, pero no la obligación, de vender acciones a un precio determinado antes de que el contrato expire. (Todo sobre las opciones de venta).
La dirección en la que crees que se moverá la acción subyacente determina el tipo de contrato de opciones que puedes comprar:
Si crees que el precio de las acciones subirá: Compra una opción de compra, vende una opción de venta.
Si crees que el precio de la acción se mantendrá igual: vende una compra o una venta.
Si crees que el precio de las acciones caerá: Compra una opción de venta, vende una opción de compra.
Debes considerar las opciones como una póliza de seguro: No compras un seguro de coche porque esperas tener un accidente de coche. Compras un seguro de coche porque, por muy cuidadoso que seas, a veces ocurren accidentes. Lo mismo pasa con las opciones, no quieres necesitarlas.
Esto es sólo una visión general muy básica.
3º Predecir el precio de ejercicio de la opción
Cuando compras una opción, sólo tiene valor si el precio de la acción termina la fecha de vencimiento de la opción «en el dinero». Esto significa que está por encima o por debajo del precio de ejercicio. (Para las opciones de compra es por encima del precio de ejercicio, para las opciones de venta es por debajo del precio de ejercicio). Debes comprar una opción con un precio de ejercicio que refleje el precio esperado de la acción durante la vida de la opción.
Por ejemplo, si crees que el precio de las acciones de una empresa que está actualmente a 100€ subirá a 120€ en algún momento en el futuro, compra una opción con un precio de ejercicio inferior a 120€ (lo ideal sería un precio de ejercicio no superior a 120€ menos el coste de la opción para que la opción siga siendo rentable a 120€). Si la acción sube realmente por encima del precio de ejercicio, tu opción está en el dinero.
Si crees que el precio de las acciones de la empresa caerá hasta los 80 euros, comprarías una opción de venta (que te da derecho a vender acciones) con un precio de ejercicio por encima de los 80 euros (idealmente con un precio de ejercicio no inferior a los 80 euros más el coste de la opción para que la opción siga siendo rentable a 80 euros). Y en caso de que la acción cayese por debajo del precio del ejercicio, la opcion estaría in the money
No puedes elegir ningún precio de ejercicio. Los precios de las opciones, llamados técnicamente cadena de opciones o matriz de opciones, contienen una gama de precios de ejercicio disponibles. Los incrementos entre los precios de ejercicio son los precios estándar del sector -por ejemplo, 1€, 2,50€, 5€, 10€- y se basan en el precio de la acción.
El precio que pagas por una opción, llamado prima, tiene dos elementos: el valor intrínseco y el valor temporal. El valor intrínseco es la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de la acción, si el precio de la acción es superior al precio de ejercicio. El valor temporal es lo que queda y tiene en cuenta, entre otras cosas, la volatilidad de la acción, el plazo de vencimiento y los tipos de interés. Por ejemplo, supongamos que tienes una opción de compra de 100€ cuando la acción vale 110€. Supón que la prima de la opción es de 15€. El valor intrínseco es de 10€ (110€ menos 100€), mientras que el valor temporal es de 5€.
Esto nos lleva a la última decisión que debes tomar antes de comprar un contrato de opción.
4º Determina el periodo de tiempo de la opción
Todo contrato de opciones tiene un periodo de vencimiento, que es el último día en que puedes ejercer la opción. De nuevo, no puedes sacar una fecha de un sombrero. Tus opciones se limitan a las que se te ofrecen cuando llamas a una cadena de opciones.
Hay dos tipos de opciones, las americanas y las europeas, que se diferencian en el momento en que se puede ejercer la opción. Los titulares de opciones americanas pueden ejercerlas en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento, mientras que los titulares de opciones europeas sólo pueden ejercerlas en la fecha de vencimiento. Como las opciones estadounidenses ofrecen más flexibilidad para el comprador de opciones (y mayor riesgo para el vendedor de opciones), suelen ser más caras que sus homólogas europeas.
Las fechas de caducidad pueden variar desde días hasta meses o incluso años. Las opciones diarias y semanales suelen ser las más arriesgadas y están reservadas a los operadores de opciones con experiencia. Para los inversores a largo plazo, son preferibles los vencimientos mensuales y anuales. Los vencimientos más largos te dan más tiempo para moverte y realizar tu posición de inversión. Por tanto, cuanto más largo sea el plazo de vencimiento, más cara será la opción.
Un plazo de vencimiento más largo también es útil porque la opción puede conservar su valor temporal incluso si la acción cotiza por debajo del precio de ejercicio. El valor temporal de una opción disminuye a medida que se acerca su vencimiento, y los compradores de opciones no quieren que el valor de las opciones que han comprado disminuya y potencialmente expire sin valor si la acción cotiza por debajo del precio de ejercicio. Si una operación ha ido en su contra, normalmente pueden vender el valor temporal restante de la opción, y esto es más probable si el contrato de la opción tiene un plazo más largo.
¿Por qué operas con opciones?
Una de la ventajas que te ofrecen es que puedes gaanr más dinero a corto plazo, pero cuidado por que puedes perder todo el dinero, todo dependera de tu estrategia y como la utilices.
Si has aprendido las estrategias y estás dispuesto a invertir tiempo, el comercio de opciones tiene muchas ventajas. Por ejemplo, puedes utilizar una opción de compra cubierta para generar rendimientos en un mercado lateral.
La mayoría de las llamadas cubiertas se venden fuera del dinero, lo que supone un ingreso inmediato. Si las acciones caen ligeramente, se mueven de forma lateral o suben ligeramente, las opciones expiran sin ninguna obligación. Si las acciones suben y se sitúan por encima del precio de ejercicio, cuando expiran las opciones, se compran las acciones con un beneficio, que se añade a los ingresos por la venta de las opciones.
