Sobre todo porque después de leer esto, no tendrás excusa para cometerlos 😉
Todos somos criaturas de costumbres, pero algunos hábitos merecen la pena ser eliminados. Los comercializadores de opciones de todos los niveles tienden a cometer los mismos errores una y otra vez. Y lo triste es que la mayoría de estos errores podrían haberse evitado fácilmente.
Además de todos los demás escollos enumerados en esta página, he aquí otros cinco errores comunes que debes evitar. Al fin y al cabo, negociar con opciones no es fácil. Entonces, ¿por qué hacerlo más difícil de lo necesario?
Error 1. No tener un plan de salida definido
Seguramente habrás oído esta frase un millón de veces. Al negociar opciones, al igual que al negociar acciones, es importante mantener tus emociones bajo control. Esto no significa necesariamente que te corra hielo por las venas o que tengas que tragarte todos tus miedos de forma sobrehumana.
Es mucho más sencillo: ten siempre un plan de trabajo y ponlo en práctica. Y no importa lo que te digan tus sentimientos, no te desvíes de ellos.
Cómo actuar de forma más inteligente
Planificar tu salida no consiste sólo en minimizar las pérdidas en caso de que algo vaya mal. Siempre necesitas un plan de salida, incluso si una operación va a tu favor. Tienes que elegir de antemano el punto de salida en la parte superior y el punto de salida en la parte inferior.
Pero es importante recordar que con las opciones necesitas algo más que objetivos de precio al alza y a la baja. También tienes que planificar el tiempo de cada salida.
Recuerda: las opciones son un activo que expira. Y el índice de rotación aumenta cuanto más se acerca la fecha de caducidad. Así que si estás largo en una opción de compra o de venta y el movimiento que esperas no se produce en el plazo que esperas, te sales y pasas a la siguiente operación.
Por supuesto, el deterioro del tiempo no siempre tiene que ir en tu contra. Si vendes opciones sin poseerlas, haces que el deterioro del tiempo trabaje para ti. En otras palabras, tienes éxito si el decaimiento del tiempo se come el precio de la opción y te quedas con la prima que has recibido por la venta. Recuerda, sin embargo, que esta prima representa tu máximo beneficio si agotas una compra o una venta. El inconveniente es que te expones a un riesgo potencialmente grande si la transacción sale mal.
La conclusión es que debes tener un plan para salir de cualquier operación, independientemente del tipo de estrategia que utilices o de si es ganadora o perdedora. No esperes en las operaciones ganadoras porque seas avaricioso, ni te quedes demasiado tiempo en las operaciones perdedoras porque esperes que la operación vuelva a favorecerte.
¿Qué ocurre si te retiras demasiado pronto y dejas parte del valor añadido sobre la mesa?
Esta es la clásica preocupación de un comerciante y a menudo se utiliza como justificación para no atenerse a un plan original. He aquí el mejor contraargumento que se nos ocurre: ¿y si pudieras obtener beneficios más constantes, reducir el impacto de tus pérdidas y dormir mejor por la noche?
Operar con un plan te ayuda a desarrollar patrones de negociación más exitosos y a controlar mejor tus preocupaciones. Claro que el comercio puede ser emocionante, pero no se trata de hacer milagros. Tampoco debe ser una úlcera de preocupación. Así que haz un plan de antemano y adhiérete a él como a un pegamento.
Error 2. Tratar de compensar las pérdidas pasadas duplicando el trabajo
Los vendedores siempre tienen sus reglas rígidas: «Nunca compraría opciones que estén realmente fuera del dinero» o «Nunca vendería opciones dentro del dinero». Pero es curioso lo obvios que parecen estos principios absolutos, hasta que te encuentras en una operación que se ha desplazado en tu contra.
Todos hemos pasado por ello. Cuando te enfrentas a un escenario en el que una operación hace exactamente lo contrario de lo que esperabas, a menudo tienes la tentación de romper todo tipo de reglas personales y seguir operando con la misma opción con la que empezaste. En estos casos, los operadores suelen pensar: «¿No sería bueno que todo el mercado se equivocara y no yo?
Como comerciante de acciones, probablemente hayas oído la excusa de que hay que «doblar para ponerse al día»: Si te gustaban las acciones a 80 cuando las compraste por primera vez, deben gustarte a 50. Así que puede ser tentador comprar más acciones y reducir la base de coste neto de la operación. Pero ten cuidado: Lo que a veces tiene sentido con las acciones no siempre funciona en el mundo de las opciones.
Cómo comerciar de forma más inteligente
«Doblar» una estrategia de opciones casi nunca funciona. Las opciones son derivados, lo que significa que sus precios no se mueven de la misma manera ni tienen las mismas características que la acción subyacente.
Doblar puede reducir la base de coste por contrato de toda la posición, pero normalmente sólo aumenta el riesgo. Si una operación sale mal y piensas lo impensable, debes dar un paso atrás y preguntarte: «¿Estaría haciendo esta operación si no tuviera ya una posición?» Si la respuesta es no, entonces no lo hagas.
Sal de la operación, reduce tus pérdidas y encuentra otra oportunidad que tenga sentido ahora. Las opciones ofrecen un excelente apalancamiento con un capital relativamente pequeño, pero pueden saltar rápidamente por los aires si siguen cayendo. Es mucho más inteligente asumir una pérdida ahora que prepararse para un desastre mayor más adelante.
Error 3. Operar con opciones ilíquidas
Cuando recibas una oferta por una opción en el mercado, notarás una diferencia entre el precio de compra (cuánto está dispuesto a pagar alguien por una opción) y el precio de venta (por cuánto está dispuesto a vender una opción).
A menudo, el precio de compra y el precio de venta no reflejan el valor real de la opción. El valor «real» de la opción está en algún punto intermedio entre el precio de mercado y el precio de compra. Y la medida en que los precios de compra y venta difieren del valor real de la opción depende de la liquidez de la opción.
«Liquidez» en el mercado significa que hay compradores y vendedores activos en todo momento y una intensa competencia para realizar las transacciones. Esta actividad acerca los precios de la oferta y la demanda de acciones y opciones.
El mercado de acciones suele ser más líquido que los mercados de opciones correspondientes. Esto se debe a que los operadores de renta variable sólo negocian con una acción, mientras que los operadores de opciones tienen una variedad de contratos entre los que elegir para una acción determinada, con diferentes precios de ejercicio y diferentes fechas de vencimiento.
Las opciones at-the-money y near-the-money con vencimiento a corto plazo suelen ser las más líquidas. Por lo tanto, el diferencial entre la oferta y la demanda debería ser menor que el de otras opciones negociadas sobre la misma acción. Cuanto más alejado esté el precio de ejercicio del precio de ejercicio at-the-money y/o cuanto más lejos esté la fecha de vencimiento, menos líquidas serán las opciones. En consecuencia, el diferencial entre la oferta y la demanda será generalmente más amplio.
La falta de liquidez en el mercado de opciones se convierte en un problema aún mayor cuando se trata de acciones ilíquidas. Si la acción está inactiva, es probable que las opciones estén aún más inactivas, y el diferencial entre oferta y demanda será aún mayor.
Imagina que negocias una opción sin liquidez con un precio de compra de 2,00 € y un precio de venta de 2,25 €. Puede que esos 25 céntimos de diferencia no te parezcan gran cosa. Ni siquiera te agacharías a recoger una moneda si vieras una en la calle. Pero en una posición de opción de 2,00 euros, ¡25 céntimos son el 12,5% del precio!
Imagina sacrificar el 12,5% de otra inversión por adelantado. Eso no es muy atractivo, ¿verdad?
Cómo comerciar de forma más inteligente
En primer lugar, tiene sentido operar con opciones sobre valores muy líquidos en el mercado. Una acción que se negocia a menos de 1.000.000 de acciones al día se considera generalmente ilíquida. También es probable que las opciones negociadas sobre esta acción sean ilíquidas.
Al negociar, primero debes buscar opciones cuyo interés abierto sea al menos 50 veces el número de contactos que quieres negociar. Por ejemplo, si negocias 10 contratos, la liquidez mínima debe ser 10 x 50 o un interés abierto de al menos 500 contratos.
Por supuesto, cuanto mayor sea el volumen de un contrato de opciones, menor será la diferencia entre la oferta y la demanda. Recuerda hacer cuentas y asegurarte de que el diferencial no se come una gran parte de tu inversión inicial. Porque aunque las cifras parezcan insignificantes al principio, a la larga pueden sumar.
En lugar de negociar con opciones ilíquidas sobre empresas como Joe’s Tree Cutting Service, puedes negociar con las acciones. Hay muchas acciones líquidas para operar con opciones.
Error 4. Esperar demasiado tiempo para recomprar estrategias cortas
Podemos resumir este error con un solo consejo: estar siempre preparados y dispuestos a recomprar las estrategias cortas antes de tiempo. Cuando una operación va bien, puede ser fácil dormirse en los laureles y suponer que seguirá haciéndolo. Pero recuerda que no siempre será así. Una transacción que funciona a tu favor puede igualmente funcionar en tu contra.
Hay un millón de excusas que se les ocurren a los operadores para esperar demasiado tiempo para recomprar las opciones que han vendido: «Apuesto a que el contrato expirará sin valor». «Quiero ganar un poco más de dinero con la operación», y la lista continúa.
Cómo comerciar de forma más inteligente
Si tu opción corta está muy fuera del dinero y puedes volver a comprarla con beneficio para eliminar el riesgo, deberías hacerlo. No seas tacaño.
He aquí una buena regla general: si puedes quedarte con el 80% o más del beneficio inicial de la venta de una opción, deberías comprarla directamente. De lo contrario, una opción corta se volverá contra ti un día si esperas demasiado para cerrar tu posición.
Por ejemplo, si vendiste una estrategia corta por 1,00 € y puedes volver a comprarla por 20 céntimos una semana antes del vencimiento, deberías aprovechar esta oportunidad. Rara vez merece la pena asumir una semana más de riesgo sólo para quedarse con unos escasos 20 céntimos.
Lo mismo ocurre con las operaciones más grandes, pero la regla puede ser más difícil de seguir. Si vendiste una estrategia por 5€ y te costaría 1€ cerrarla, puede ser aún más tentador mantener tu posición. Sin embargo, considera la relación riesgo/recompensa. El comercio de opciones puede descarrilarse muy rápidamente. Así que si dedicas un 20% a cerrar tus operaciones y a gestionar el riesgo, puedes ahorrarte muchas bofetadas dolorosas.
Error 5. Entrar en operaciones de spreads
«Legging in» significa que entras en los diferentes tramos de una operación con varios tramos seguidos. Por ejemplo, si operas con un diferencial de compra a largo plazo, puedes tener la tentación de comprar primero la compra a largo plazo y luego intentar sincronizar la venta de la compra a corto plazo con la subida del precio de la acción para ganar uno o dos céntimos más en la segunda etapa.
Sin embargo, a menudo ocurre que el mercado cae y no puedes hacer tu spread en absoluto. Ahora estás atrapado con una llamada larga y no tienes forma de cubrir el riesgo.
Cómo comerciar de forma más inteligente
Todos los operadores han entrado antes en los diferenciales, pero no te tomes la lección a la tremenda. Introduce siempre un spread como una sola operación. Es simplemente estúpido asumir un riesgo adicional en el mercado sin ninguna razón.
Cuando utilizas la pantalla de negociación de spreads de Ally Invest, puedes estar seguro de que todas las partes de tu operación se envían al mercado al mismo tiempo y sólo ejecutamos tu spread cuando recibimos el débito o crédito neto que deseas. Es simplemente una forma más inteligente de ejecutar tu estrategia y evitar riesgos adicionales.
(Recuerda que las estrategias de varios tramos implican un riesgo adicional y múltiples comisiones y pueden tener consecuencias fiscales especiales. Consulta a tu asesor fiscal antes de utilizar estas estrategias).
