Puntos clave
- Los futuros permiten a los operadores especular con los movimientos de los precios de clases de activos como el ganado, el petróleo y la soja.
- Invertir en futuros puede proporcionar una diversificación adicional de la cartera.
- Los futuros son más complejos y de mayor riesgo que la negociación de acciones o ETFs debido a los menores requisitos de margen y a la volatilidad.
Los contratos de futuros son contratos en los que el comprador se compromete a comprar una mercancía o un instrumento financiero en una fecha determinada y en una cantidad determinada en una fecha futura, y el vendedor se compromete a vender o entregar el activo, según se especifica en el contrato. Estos contratos se crearon originalmente para ayudar a las empresas con los costes imprevistos.
Por ejemplo, los beneficios del sector aéreo pueden depender en gran medida del precio del combustible. Para protegerse de un aumento repentino de los precios, una compañía aérea puede fijar los precios actuales con un contrato de futuros, neutralizando el impacto de un aumento del precio del combustible. Los futurospueden liquidarse en efectivo o en bienes físicos. Para los comerciantes, la liquidación es en efectivo, mientras que algunas empresas pueden optar por la entrega física.
Un contrato de futuros puede derivar su valor de diferentes tipos de activos. Los tipos más comunes son productos básicos como el trigo, el maíz y el petróleo crudo. Los metales preciosos como el oro y la plata, las divisas, los bonos del Tesoro estadounidense y los índices bursátiles como el S&P 500.
Pero para operar con futuros, tienes que entender los riesgos y las estrategias de inversión antes de empezar. Aquí tienes cuatro áreas importantes que debes conocer.
Nota: Los futuros se conocen como derivados. Los derivados son contratos que derivan su valor de un activo, índice o valor subyacente.
Paso 1: Entender cómo funcionan los futuros y los riesgos que conllevan
Los futuros funcionan de forma diferente a las opciones de inversión habituales, como las acciones. Además de la especulación, algunos inversores prefieren negociar con futuros porque ofrecen ciertas ventajas que no tienen las acciones. Por ejemplo, los futuros cotizan en momentos diferentes a los del mercado de valores. El mercado de futuros está abierto casi 24 horas al día, seis días a la semana.
Las ventas en corto y las ventajas fiscales son otro beneficio de la negociación de futuros. La venta en corto es la venta de activos que has tomado prestados con la intención de comprarlos más tarde por menos dinero. En el caso de las acciones, la venta en corto tiene un margen más alto, pero en el caso de los futuros, el margen es el mismo para las posiciones largas y cortas, lo que es ligeramente más favorable para los operadores que siguen esta táctica de alto riesgo y alta recompensa.
En cuanto a los impuestos, algunos futuros pueden beneficiarse de tipos impositivos preferentes. Pero esta parte tendrás que consultarla con un asesor fiscal, sigamos.
Los futuros también pueden ayudar a un inversor a diversificar y participar más directamente en determinadas clases de activos. Por ejemplo, el precio de las acciones de una empresa como Exxon Mobile (XOM) depende a veces del precio del crudo -y de otros factores como la dirección y los competidores- debido a la naturaleza del negocio. En cambio, un contrato de futuros puede estar directamente relacionado con el precio del crudo, sin los factores de riesgo adicionales que puede soportar una empresa. Esto no significa que los futuros sean menos arriesgados; siguen siendo instrumentos financieros muy complejos.
Uno de los mayores factores de riesgo de los futuros está relacionado con los requisitos de margen y la sensibilidad a los precios. Los futuros están muy apalancados por naturaleza, porque la valoración subyacente es muy sensible a la cantidad de dinero invertido como margen o garantía
El margen es la práctica de pedir dinero prestado a tu bróker para invertir. Los requisitos de margen actuales para los contratos de futuros oscilan entre el 3 y el 12%. Esto significa que un inversor podría gastar 5.000 euros de su propio dinero para controlar una posición de 100.000 euros, lo que supone sólo un 5%. Si esta operación resulta a favor del inversor, se obtiene un gran beneficio. Pero una evolución negativa podría provocar grandes pérdidas. Antes de endeudarte en una operación, debes considerar cuidadosamente tu tolerancia al riesgo.
Paso 2: Elige un tipo de contrato de futuros y un mercado para operar
Hay varios tipos de contratos de futuros entre los que elegir. Como cada mercado puede ser muy diferente de los demás, un operador de futuros suele centrarse en una o dos áreas, de forma parecida a como un chef se especializa en pasteles o postres. Esto proporciona al operador un conocimiento más profundo del mercado en cuestión y puede ayudarle a tomar decisiones de negociación. Estas son las categorías más comunes.
- Metales preciosos
El oro y la plata son los metales más comunes en esta categoría. Los inversores que eligen este tipo de futuros suelen buscar una cobertura contra la inflación o la incertidumbre económica, pero los metales preciosos también pueden utilizarse para aplicaciones más prácticas, como el platino para los chips semiconductores.
- Índice bursátil
Estos contratos derivan su valor de un índice bursátil, como el S&P 500, el Nasdaq o el Dow Jones. Los inversores tratan de utilizar este tipo de contrato de futuros para beneficiarse de los movimientos o anuncios esperados de la Reserva Federal.
- Energía
Los futuros relacionados con la energía incluyen el petróleo y el gas. Estos contratos también pueden servir de referencia para los precios del petróleo en todo el mundo.
- Agricultura
Los contratos agrícolas de esta categoría suelen incluir cosas como la soja, el maíz y el trigo. Estos contratos son un poco más singulares, ya que el clima y la estacionalidad desempeñan un papel mucho más importante en los impactos de los precios y los riesgos.
- Bonos del Tesoro y tipos de interés
Los futuros sobre los tipos de interés y los bonos del Estado desempeñan un papel importante en los mercados financieros internacionales.
- Ganado
Los comerciantes pueden incluso especular con los precios del ganado, como el vacuno y el porcino. Además de los riesgos habituales asociados a los contratos de futuros, los movimientos de precios están sujetos a las preferencias de los consumidores y a las presiones de la oferta y la demanda.
Nota: Cada tipo de contrato de futuros se expresa en valores diferentes.
Paso 3: Elige tu estrategia de inversión
Hay varias estrategias de inversión que puedes elegir. Normalmente, un operador se familiariza con uno o dos tipos de contratos y se especializa en una estrategia concreta en función de sus objetivos, su tolerancia al riesgo y su nivel de comodidad. Las estrategias habituales de negociación de futuros incluyen la compra o venta de una posición y los diferenciales de calendario, que pueden ser alcistas o bajistas.
- Compra
Esto significa que compras el contrato y esperas que el subyacente suba. Los riesgos evidentes de esta estrategia surgen cuando el valor del activo subyacente cae.
- Vende
Esta estrategia consiste en vender el contrato en previsión de una caída del valor del subyacente. Sin embargo, esta estrategia es arriesgada, ya que las pérdidas pueden ser ilimitadas si el valor del subyacente sube, ya que no hay un límite real a lo que pueden subir los precios.
- Los márgenes del calendario
El beneficio es el diferencial, es decir, el beneficio entre el contrato vendido y el contrato comprado. En una apertura de calendario alcista, el operador se pone largo en la fecha de vencimiento más corta y corto en el contrato con la fecha de vencimiento más larga. En un spread de calendario bajista, las posiciones se invierten y el operador vende el contrato de vencimiento más corto y compra el contrato de vencimiento más largo.
Paso 4: Coloca y gestiona tu operación en el mercado de futuros
Una buena práctica para cualquier operación es entender los riesgos y los objetivos de precio antes de entrar. Debido a los mayores riesgos asociados a la negociación de futuros, los contratos deben ser supervisados de cerca. Aquí es donde pueden entrar en juego diferentes tipos de órdenes de compra y venta para ayudar a gestionar la operación. Una orden limitada permite controlar los precios de entrada y salida. Si conoces los niveles de entrada y salida, estas órdenes limitadas junto con un stop loss pueden ayudar a los operadores a ejecutar sus estrategias de forma más eficiente.
Conclusión
El comercio de futuros no es para todos los inversores debido a su complejidad y riesgo. Los futuros son extremadamente sensibles al precio en cuanto a la cantidad que hay que depositar como margen o garantía. Si un inversor no quiere cerrar su posición tras un movimiento desfavorable de los precios, debe disponer de importantes reservas.
