Una herramienta matemática para determinar la tasa de cobertura óptima. Es la desviación mínima entre el beneficio/pérdida de la posición de efectivo y la pérdida/ganancia de la posición de futuros.
Una cobertura eficaz debe reflejar la máxima reducción de la desviación, es decir, la cantidad de desviación de la posición de efectivo que se elimina con la posición de futuros.
El resultado del ratio de cobertura de la varianza mínima (MVHR) es el número de contratos a plazo necesarios para reflejar el impacto de la varianza en la sensibilidad de los precios en un periodo determinado.
Esta proporción se determina mediante diversos métodos, como el análisis de regresión, el método ingenuo, etc.
Si el MVHR es igual a uno (una suposición muy básica que no se cumple en la realidad), entonces el ratio se llama ratio de cobertura ingenua.
Esta relación se suele calcular con la siguiente fórmula:
Donde Cov y Var representan la covarianza y la varianza respectivamente.
Utilizando el análisis de regresión, puede darse mediante la siguiente fórmula:
Aquí el MVHR se introduce en Beta (pendiente de la ecuación). Mide la eficacia de la cobertura: cuanto mayor sea la pendiente, más eficaz será la cobertura y viceversa.
