Capta el cambio en el valor de mercado de la posición de swap de incumplimiento crediticio (CDS) como resultado de un desplazamiento de un punto básico a lo largo de la curva nominal de CDS de una entidad de referencia determinada (en igualdad de condiciones).
Es el valor en euros de un cambio de un punto básico en el diferencial de crédito (es decir, las primas de los CDS).
En otras palabras, el margen DV01 mide el cambio en el valor a precio de mercado (MTM) de un determinado CDS resultante de un cambio de precio de un punto básico.
La fórmula para un diferencial DV01 es la siguiente:
Diferencial DV01 = – (D MTM), para un diferencial de crédito de 1 pb.
Un diferencial DV01 positivo significa que la posición del CDS pierde valor cuando la curva de diferencial del vendedor del CDS cambia en 1 punto básico.
