Se refiere al precio de ejercicio de una opción y se refiere a la situación en la que la volatilidad implícita permanece inalterada (es decir, es rígida) para un precio de ejercicio determinado.
Por ejemplo, una opción ATM puede convertirse en una opción OTM (es decir, está fuera del dinero) mientras su volatilidad implícita no cambia. Esto significa que la volatilidad de la opción se mantiene igual a lo largo del tiempo mientras el precio del activo subyacente cambia.
Sin embargo, la presencia de un gran interés abierto (los participantes que venden en corto la mayor parte del interés abierto) afectará al comportamiento del mercado más amplio en torno al ejercicio a medida que se acerque su vencimiento. Habrá ofertas por debajo del nivel de huelga y ofertas por encima del nivel de huelga.
También se llama huelga firme, sonrisa pegajosa o volatilidad por huelga.
