Los derivados son instrumentos financieros utilizados para gestionar los riesgos asociados a cualquier inversión financiera. Los rendimientos que los inversores pueden obtener con los derivados se basan en el rendimiento de los activos subyacentes, que pueden ser acciones, materias primas, divisas, etc.
Hay muchos tipos de derivados, como los futuros, las opciones y los swaps. Todos los tipos de derivados tienen sus propias características y se diferencian entre sí. Como vas a invertir mucho dinero en derivados, es importante que entiendas la diferencia entre los distintos contratos de derivados.
En este articulo aprenderás todo sobre las opciones y los contratos de intercambio.
¿Qué es una opción?
Un contrato de opciones es un instrumento financiero que te da el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo en un periodo de tiempo determinado o en torno a él (Divisas, acciones, etc). Hay dos tipos de contratos de opciones: la opción de compra y la opción de venta.
Con una opción de compra, el comprador tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar el activo subyacente al precio de ejercicio especificado (precio predeterminado). Con una opción de venta, el comprador tiene el derecho, pero no la obligación, de vender el activo subyacente al precio de ejercicio. El precio al que se vende o se compra la opción está predeterminado. El precio que hay que pagar para comprar la opción se llama prima, mientras que el precio al que se va a ejercer la opción se llama precio de ejercicio.
¿Qué es un swap?
Un swap es un tipo de derivado en el que dos partes acuerdan intercambiar flujos de caja o pasivos, de ahí el nombre de swap. Un swap es útil cuando una empresa quiere recibir un tipo de interés variable mientras otra elige un tipo fijo para limitar el riesgo. Esto se hace a través de un tipo de swap llamado swap de tipos de interés, en el que las empresas intercambian pagos de intereses entre sí. Otro tipo de swap es el de divisas, en el que las partes pueden intercambiar el principal y los intereses fijos de un préstamo en una moneda por el principal y los intereses fijos en otra moneda.
Para entender mejor los swaps, considera el siguiente ejemplo de un swap de divisas:
Supón que necesitas pedir prestada una determinada cantidad de dinero durante un periodo fijo de cinco años y tu plan es dirigirte a un banco extranjero. ¿Pero qué ocurre si el valor de la rupia cae? La carga de tu deuda se disparará y acabarás teniendo que pagar una gran cantidad además del reembolso.
Ahora imagina que conoces a un empresario extranjero que necesita la misma cantidad de dinero que tú del banco extranjero, pero en moneda india. Esto te da la oportunidad de intercambiar tus principios, ya que ambos son iguales y solo se diferencian en la moneda. Tienes que dar a la otra parte un tipo de interés en moneda extranjera, mientras que tú obtienes el tipo de interés en moneda india. Hacia el final del periodo, vuelves a intercambiar tus principios.
Del mismo modo, con los swaps de materias primas, una materia prima tiene un tipo de interés fijo y otra tiene un tipo de interés variable.
Swap vs opción: ¿Cuáles son las diferencias?
- La principal diferencia entre las opciones y los swaps es que una opción es una opción para comprar/vender un activo en un momento determinado y a un precio predeterminado, mientras que un swap es un acuerdo entre dos personas/partes para intercambiar los flujos de efectivo de diferentes instrumentos financieros. Sin embargo, el vendedor de una opción de compra tiene la obligación de vender el activo subyacente a un precio predeterminado cuando se ejerce la opción de compra. En un swap, ambas partes están obligadas a intercambiar flujos de pago.
- Otra diferencia entre los swaps y las opciones es que en las opciones el intercambio de valores se basa en su valor intrínseco y no solo en los flujos de caja como en los swaps.
- Una diferencia clave entre los swaps y las opciones es que los swaps no se negocian en las bolsas. Un swap es un tipo de derivado OTC que se negocia de forma individual y privada entre dos partes, mientras que una opción puede ser un derivado OTC o negociarse en una bolsa.
- La compra de una opción implica el pago de una prima, mientras que un swap no implica dicho pago.
¿Qué es una Swaption?
Ahora que conoces las diferencias entre los swaps y las opciones, aquí tienes otro término que debes recordar: swaption. Es una opción de intercambio que te da el derecho, pero no la obligación, de participar en un intercambio predeterminado. La persona que tiene la swapción debe pagar una prima al emisor del contrato. Los bancos de inversión, las instituciones financieras y los fondos de cobertura utilizan los swaps.
Conclusión
Tanto los swaps como las opciones son derivados, pero tienen características diferentes. Mientras que los swaps se negocian en el mercado extrabursátil, los contratos de opciones están ampliamente estandarizados y se negocian en las bolsas.
Además, los contratos de opciones dan al titular el derecho, pero no la obligación, de vender el activo subyacente, mientras que los swaps son acordados por las dos partes implicadas. En un swap no se paga ninguna prima, mientras que en un contrato de opción se paga una prima.
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