El volumen de negociación y el interés abierto son dos medidas utilizadas para describir la actividad y la liquidez en el mercado de opciones. El volumen de negociación mide el número de contratos de opciones negociados en un periodo determinado y el interés abierto mide el número de opciones activas en el mercado en un momento dado.
¿Qué es el volumen de negociación?
El volumen de negociación se refiere al número de contratos de opciones negociados por compradores y vendedores durante un periodo determinado, normalmente un día de negociación. Se controla para valores individuales y también puede resumirse para sectores o mercados enteros.
Cómo calcular el volumen de operaciones
El volumen de negociación de opciones se calcula sumando el número de contratos negociados durante un periodo determinado. Por ejemplo, si cinco inversores compran colectivamente 2.000 de un determinado contrato de opción de venta con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento, el volumen de negociación de ese contrato en ese día es de 2.000.
Cómo utilizan los inversores el volumen de negociación
El volumen de negociación ayuda a los inversores a entender la cantidad de actividad del mercado para un contrato de opciones concreto. Aunque los inversores suelen fijarse en el volumen de negociación diario para entender el mercado, también puede ser útil mirar el volumen de negociación mensual y anual.
El volumen de negociación ayuda a los inversores a comprender la liquidez de un contrato de opciones. Si una opción tiene un mayor volumen de negociación, significa que un gran número de contratos están cambiando de manos de forma activa, lo que generalmente facilita que un inversor abra o cierre una posición y obtenga un precio favorable.
Aunque el volumen de negociación ayuda a indicar la actividad de una acción, solo muestra el número de contratos y no el número de compradores o vendedores. Por lo tanto, una única gran compra por parte de un inversor institucional puede indicar más actividad de la que realmente tiene lugar en esa opción. Por tanto, los inversores deben utilizar el volumen de negociación junto con otros indicadores para interpretar los movimientos de precios pasados o actuales.
Recuerda: Los inversores pueden utilizar el volumen de negociación para medir la liquidez de una opción, pero también deben tener en cuenta otros parámetros y no considerar el volumen de negociación como un indicador del movimiento o la dirección del precio futuro.
¿Qué es el interés abierto?
El interés abierto mide el número total de contratos abiertos de una opción determinada. Incluye todas las posiciones de mercado mantenidas por los inversores que se han abierto pero aún no se han ejercido, cerrado o expirado. El interés abierto se registra para cada opción (las opciones de venta deben separarse de las de compra) y puede resumirse por tipo de opción, fecha de vencimiento, bolsa o para todo el mercado de opciones cotizadas. El interés abierto es registrado por la Corporación de Compensación de Opciones, se actualiza cada noche en función de todas las operaciones y se muestra para el día siguiente. Por lo tanto, no cambia durante la jornada de negociación.
El interés abierto aumenta en cuanto se negocia una opción, ya que los inversores toman nuevas posiciones. A continuación, aumenta o disminuye cada día en función de las nuevas posiciones, las posiciones cerradas o las opciones ejercidas el día anterior.
Cómo utilizan los inversores el interés abierto
Junto con el volumen de negociación, los cambios en el interés abierto pueden indicar a un inversor si se está negociando un gran volumen de opciones simplemente porque los nuevos inversores están tomando posiciones o los titulares existentes están cerrando sus posiciones.
Por ejemplo, si en un día determinado hay 2.350 contratos abiertos en una opción concreta y ese día se abren 280 nuevas posiciones, se cierran 120 posiciones y un inversor ejerce 75 de esas opciones, el interés abierto al día siguiente sería de 2.435.
2,350 + 280 – 120 – 75 = 2,435
El interés abierto es el más utilizado cuando se observan las tendencias durante varios días o semanas. Al igual que el volumen de negociación, el interés abierto no nos dice nada sobre por qué se negocian las opciones y si los operadores son alcistas o bajistas.
Alto interés abierto
Cuando una opción tiene un interés abierto elevado, indica que la opción es muy líquida y que es más fácil realizar operaciones de compra y venta de forma rápida y barata. Por esta razón, puede ayudar a los inversores a elegir la opción correcta entre los cientos disponibles para un valor concreto. Sin embargo, también puede indicar simplemente que se trata de un instrumento de inversión cuyas opciones se negocian con frecuencia o que existen posiciones institucionales en esa opción.
Consejo: Un mayor interés abierto puede indicar una mayor liquidez, y los cambios en el interés abierto a lo largo del tiempo pueden ayudarte a entender si se están creando o cerrando nuevas posiciones.
La importancia de la liquidez puede ayudar a determinar si un mercado está cambiando o no.
Los inversores pueden utilizar el volumen de negociación y el interés abierto para comprender mejor los movimientos del mercado, identificar las oportunidades de negociación o seleccionar el contrato de opciones óptimo para su estrategia y objetivos. Las opciones con gran liquidez y volumen también pueden ser más atractivas para negociar, ya que es más probable que encuentres compradores y vendedores dispuestos y obtengas un precio favorable para tu operación.
Cuando una opción es ilíquida, la diferencia entre la oferta y la demanda suele aumentar y es más difícil conseguir el precio que deseas. Además, si la orden de la opción no se ejecuta a tiempo, el precio de la acción subyacente puede moverse y cambiar los parámetros de la estrategia que estás planeando. Para los operadores de opciones activos, la liquidez es un criterio muy importante para seleccionar y ejecutar sus estrategias.
Importante: El volumen de negociación y el interés abierto son útiles para determinar la liquidez de una opción, lo que debería ser una consideración importante a la hora de seleccionar una opción o estrategia.
Conclusión
El volumen de negociación de las opciones y el interés abierto son métricas que ayudan a los inversores a comprender e interpretar mejor la actividad del mercado tanto en las propias opciones como en sus valores subyacentes. También dan una idea de la liquidez de un contrato de opciones y de lo fácil que es abrir o cerrar una posición en ese contrato. Ambas métricas tienen sus limitaciones, pero cuando se combinan con otros datos, ayudan a los inversores a comprender mejor la liquidez de las opciones y a tomar decisiones de negociación más informadas.
